Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể sẽ giảm dự báo lạm phát của nước này và có thể mở rộng chương trình cho vay nhằm thúc đẩy tín dụng, với hy vọng làm xoa dịu những chỉ trích quanh việc BoJ đã không có hành động khi giá dầu giảm làm tỷ lệ lạm phát tại nước này chệch khỏi mục tiêu.
Theo một số nhà phân tích, nếu dự báo mới về chỉ số lạm phát cho năm tài khóa tiếp theo (bắt đầu từ tháng 4/2015) giảm xuống dưới 1% thì những chính sách táo bạo của chính phủ Nhật Bản là không thể loại trừ, ví dụ như việc mở rộng toàn diện chương trình mua tài sản hoặc cắt giảm 0,1% lãi suất của BoJ đối với lượng tài sản dự trữ dư thừa đang gửi tại cơ quan này.
Tuy nhiên, nhiều chuyên gia trên thị trường hy vọng BoJ sẽ tiết kiệm hành động này thời gian sau đó trong năm do chương trình mua lại tài sản quy mô lớn đã kéo lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giảm xuống mức thấp kỷ lục dưới 0,2%.
Trợ lý Kozo Yamamoto của thủ tướng Nhật Bản cho rằng BoJ nên hoãn các kế hoạch hành động tiếp theo đồng thời áp dụng chính sách "chờ xem" những tín hiệu từ thị trường.
Cách đây chưa đầy 3 tháng, BoJ đã bất ngờ mở rộng chương trình nới lỏng định lượng và định tính” (QQE) nhằm ngăn chặn ảnh hưởng của giá dầu giảm cũng như sự giảm tốc lạm phát so với mục tiêu đề ra.
Giá dầu giảm mạnh kể từ tháng 10/2014 cùng nhiệm vụ bảo vệ dòng đầu tư trên thị trường sẽ buộc BoJ tiếp tục nới lỏng chính sách một lần nữa trong những tháng tới.
Trong kế hoạch QQE, BoJ đã cam kết sẽ tăng gấp đôi lượng tiền cơ sở thông qua việc tích cực mua lại các tài sản nhằm đạt mức lạm phát mục tiêu 2% trong năm tài khóa tiếp theo.
Trong cuộc họp ngày 21/1, BoJ có khả năng sẽ giảm dự báo lạm phát cơ bản cho năm tài khóa 2015 từ 1,7% (dự báo trong tháng 10/2014) xuống 1,5%.
Tuy nhiên, dự báo mới của BoJ có thể vẫn cao hơn mức 0,6% trong dự báo theo cuộc khảo sát của hãng tin Reuters, trong đó nhiều chuyên gia kỳ vọng BoJ sẽ nới lỏng chính sách kinh tế một lần nữa ngay vào tháng 4/2014.
Rất nhiều thành viên trong hội đồng điều hành của BoJ muốn hoãn kế hoạch mở rộng QQE trong thời điểm hiện tại. Thay vào đó, BoJ có thể mở rộng 2 chương trình cho vay khác nhằm khuyến khích các ngân hàng tăng cường tín dụng và lùi thời hạn nới rộng QQE ra ngoài tháng 3/2015.
Theo các nguồn tin, trong cuộc họp của BoJ thì cơ quan này cũng điều chỉnh dự báo tăng trưởng kinh tế cho năm tài khóa tiếp theo.
Những động thái này có thể giúp BoJ biện minh cho các chính sách của họ. Ngân hàng trung ương hy vọng rằng những cải thiện trong nền kinh tế sẽ thúc đẩy năng suất sản xuất và dẫn đến tăng lương, qua đó làm giảm áp lực từ việc giá dầu giảm.
Hàng năm, BoJ đều đưa ra những báo cáo vào tháng 4 và tháng 10 trong đó dự báo về nền kinh tế và giá cả. Sau đó, cơ quan này xem xét lại những dự báo đó trong tháng 1 và tháng 7 hàng năm.
