Thị trường sơ cấp

Trong tuần từ 25 - 29/8, KBNN đã huy động thành công 5.425 tỷ đồng TPCP trên tổng số 6.000 tỷ đồng gọi thầu với 3 loại kỳ hạn: 3 năm (1.000 tỷ đồng, lãi suất 5,42%/năm), 5 năm (1.425 tỷ đồng, lãi suất 6,37%/năm) và 10 năm (3.000 tỷ đồng, lãi suất 7,8%/năm).

Cũng trong tuần này, NHCSXH chỉ huy động được 100 tỷ đồng TPCP bảo lãnh kỳ hạn 5 năm trong số 500 tỷ đồng gọi thầu với lãi suất 6,70%/năm, trong khi đó TPCP bảo lãnh kỳ hạn 3 năm không có khối lượng trúng thầu. Như vậy, tỷ lệ đấu thầu thành công của TPCP và TPCP bảo lãnh lần lượt 90% và 10%.

Căn cứ nhu cầu vốn cho ngân sách nhà nước và cho đầu tư phát triển, KBNN thông báo điều chỉnh kế hoạch phát hành các loại TPCP, theo đó tổng khối lượng TPCP phát hành năm 2014 là 232.000 tỷ đồng tăng thêm 22.000 tỷ đồng so với kế hoạch cũ. Lũy kế từ đầu năm, KBNN đã huy động được 198.198 tỷ đồng TPCP, đạt 85% kế hoạch năm. Hạn mức phát hành TPCP còn lại trong năm 2014 là 33.802 tỷ đồng.

Trong bối cảnh thanh khoản hệ thống TCTD đang trong tình trạng dư thừa và theo số liệu công bố của NHNN, tính đến ngày 21/8, tăng trưởng tín dụng vẫn ở mức thấp, tăng 4,33% so với cuối năm 2013, do vậy, áp lực phát hành sẽ giảm dần trong những tháng còn lại của năm 2014. Nếu nhu cầu đầu tư vẫn cao như hiện tại, thì giảm lượng cung là một trong các yếu tố sẽ duy trì đà giảm lãi suất trong thời gian tới trên thị trường sơ cấp.

Thị trường thứ cấp

Tuần 25 - 29/8, 13.292 tỷ đồng giá trị trái phiếu và tín phiếu được giao dịch trên thị trường thứ cấp, tương đương 2.658 tỷ đồng/phiên. Như vậy, sau 3 tuần đầu tháng 8 giao dịch trên thị trường thứ cấp diễn ra nhộn nhịp khi giá trị ghi nhận trong cả ba tuần giao dịch đều trên 17.000 tỷ đồng thì tuần này GTGD sụt giảm 22,5%.

Tỷ trọng giao dịch thông thường (outright) chiếm 91% tổng giao dịch, khoảng 12.154 tỷ đồng. Khối lượng giao dịch mua bán lại (repos) đạt 1.138 tỷ đồng chiếm 9% tổng giá trị của thị trường. KLGD Outright tập trung chủ yếu ở kỳ hạn 1-3 năm chiếm 55% và 3-5 năm chiếm 19%; giao dịch ở kỳ hạn dưới 1 năm và trên 5 năm cùng chiếm 13%. Trong tuần qua, giao dịch tín phiếu tăng lên so với 2 tuần trước đó, có 618 tỷ đồng tín phiếu kho bạc được giao dịch thông qua nghiệp vụ Outright và Repos.

Trong tuần qua, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 49 tỷ đồng giá trị trái phiếu đối với các giao dịch Repos và chi hơn 304 tỷ đồng để mua ròng các trái phiếu đối với giao dịch Outright. Như vậy, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng hơn 255 tỷ đồng trái phiếu và tín phiếu thông qua các giao dịch outright và repos.

Lợi suất trái phiếu đối với các kỳ hạn 1, 2, 3 và 5 năm giảm lần lượt xuống 4,5%/năm (giảm 18 điểm cơ bản), 4,88%/năm (giảm 24 điểm cơ bản), 5,28% (giảm 20 điểm cơ bản) và 6,23%/năm (giảm 22 điểm cơ bản). Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 7 năm giảm 14 điểm cơ bản về 7,16%/năm, trái phiếu kỳ hạn 10 năm hầu như không đổi ở mức 8,00%/năm.

Biến động lợi suất kỳ hạn 3 năm và 5 năm trên thị trường thứ cấp trong thời gian gần đây