Ban khong - Thu loi nhuan khi gia co phieu di xuong
 anh minh hoa
Thong thuong nha dau tu se ky vong gia co phieu tang de thu loi nhuan. Tuy nhien, ngay ca khi gia giam, nha dau tu van co the co lai voi nghiep vu ban khong.
Ban khong (Short-selling), trong tai chinh co nghia la mot cach kiem loi nhuan tu su ky vong tut giam gia cua mot loai chung khoan, ngoai te...
Trong giao dich chung khoan, ban khong la ban mot loai chung khoan ma nguoi ban khong so huu tai thoi diem ban, cu the hon la ban chung khoan vay muon. Ban khong mot co phieu la giao dich hoan toan doi lap voi viec mua mot co phieu. Ban khong mot co phieu co nghia la nguoi ban dang cho rang gia co phieu do se sut giam chu khong giong nhu khi mua mot co phieu va hi vong gia cua no tang len. Khi nha dau tu du doan trong tuong lai gia co phieu se giam, ho se di vay co phieu cua CTCK de ban; sau khi gia ha, ho se mua co phieu do tren thi truong de tra lai va huong khoan chenh lech gia. Nhung neu gia tren thi truong khong ha nhu du doan ma lai tang len, den ky han tra lai, nha dau tu do se phai mua chung khoan voi gia cao hon va chap nhan bi lo.
Gia su, mot nguoi vay muon co phieu ABC voi gia 100.000d/cp va ban di ngay. Sau do, gia co phieu ABC giam xuong con 80.000d/cp, nguoi nay mua co phieu ABC de tra lai. Nhu vay, nguoi do thu ve 20.000d/cp. Trong truong hop co phieu ABC tang gia sau khi mua thi nguoi do se bi lo vi phai mua tra lai voi gia cao hon.
De dam bao an toan, CTCK trien khai nghiep vu nay thuong yeu cau nguoi vay chung khoan ky quy mot khoan tien nhat dinh, tuy nho hon gia tri chung khoan di vay nhung du de bu dap khoan lo neu co. Trong qua trinh chua tra duoc no, neu gia thi truong tang len thi nguoi ban khong (nguoi vay) phai bo sung them tien ky quy. Nguoc lai, neu gia giam thi nguoi vay co the rut bot ra de su dung.
Ban khong chung khoan cung la mot hinh thuc khuyen khich nha dau tu tham gia thi truong, boi ho van co the kiem duoc loi khi co phieu giam gia, trong khi mua ban theo cach binh thuong, ho chi kiem duoc loi khi co phieu tang gia.
Ban khong la mot khai niem tai chinh con tuong doi moi me doi voi TTCK Viet Nam. Tuy nhien, tren the gioi, nghiep vu ban khong da duoc mot so TTCK tren the gioi thuc hien tu rat lau va hien tro nen pho bien o TTCK cac nuoc phat trien. Ngiep vu kiem loi thong qua gia co phieu giam da duoc bat nguon it nhat tu the ki thu 18 o Anh. Nhung nguoi thuc hien mua ban co phieu kiem lai thong qua gia co phieu xuong thap thuong bi nghi ngo la lam giau thong qua viec ngheo di cua nguoi khac (vi so nhung nguoi nay rat it, nhung neu gia co phieu giam xuong thi rat nhieu nguoi dau tu vao chung khoan se bi thua lo, tham chi pha san). Tuy nhien, cac nghien cuu deu ket luan rang ban khong da co dong gop quan trong trong viec tao nen tinh hieu qua cua thi truong tai chinh.
Nghiep vu ban khong cung duoc thuc hien rat pho bien tren linh vuc tien te ngoai hoi (forex) do tinh thanh khoan cao.
Nam 2009 Viet Nam se co ban khong
Khoan 9, Dieu 71 Luat Chung khoan quy dinh ve nghia vu cua CTCK nhu sau: Thuc hien viec ban hoac cho khach hang ban chung khoan khi khong so huu chung khoan va cho khach hang vay chung khoan de ban theo quy dinh cua Bo Tai chinh. Nhu vay, Luat thi khong cam nhung phai cho huong dan cua Bo Tai chinh. Theo lo trinh phat trien cong ty chung khoan cua UBCKNN thi den nam 2009 nghiep vu ban khong moi co quy che huong dan thuc hien.
Theo quy dinh hien hanh, khach hang phai ky quy du 100% tien thi moi duoc mua chung khoan, co nghia la khong duoc mua khong. Tuy nhien, van co nhieu hoat dong lach duoc quy dinh nay, chang han voi hoat dong repo hoac cam co chung khoan thi khach hang co the nhan them von de tiep tuc mua co phieu.
Nha dau tu can von nhung khong muon ban dut so chung khoan minh hien co, co the ban cho CTCK voi muc gia cu the, dong thoi cam ket mua lai sau mot thoi gian voi mot muc gia xac dinh. Day chinh la nghiep vu repo (mua ban co phieu co ky han).
Con cho vay cam co chung khoan la viec the chap, thuong la co phieu (ca niem yet va OTC), de vay tien cua CTCK hoac ngan hang trong mot thoi gian nhat dinh, muc vay thuong duoc tinh bang 20 - 50% thi gia, tuy theo quy dinh cua ben nhan cam co. Trong thoi han vay ma thi gia co phieu giam xuong duoi mot muc quy dinh thi nguoi vay phai nop them tien de dam bao an toan cho ben nhan cam co, neu khong ben nhan cam co co quyen thanh ly co phieu.
Ca cam co va repo deu la nhung nghiep vu lach luat hop phap nham giup nha dau tu duoc mua khong.
Hoat dong cho khach hang vay tien mua chung khoan cung da xuat hien voi ten goi: ung truoc tien ban chung khoan. Hien nay, de thuc hien nghiep vu nay, cac CTCK phai hop tac voi ngan hang, dung ra lam trung gian nham giup khach hang co the nhan duoc tien ban chung khoan truoc ngay T+3. Chi can co thong bao ket qua lenh ban da duoc khop la khach hang hoan toan co the lam hop dong xin ung truoc tien chung khoan da ban voi muc phi quy dinh. Mot so cong ty thuc hien ung truoc tien cho khach hang ngay sau khi co ket qua khop lenh va khach hang co the dung de mua chung khoan ngay trong phien giao dich.
posted on: 2008-05-01 23:24:13
http://www.xaluan.com/modules.php?name=News&file=article&sid=49995
|
Chung khoan the gioi: Thi truong My “tram lang” ( 2008-04-30 22:15:50 )